Chứng khoán KIS: Thanh khoản thấp không phải tín hiệu xấu

Thanh khoản ở mức thấp nhất trong 1 năm

Theo thống kê từ Chứng khoán KIS, thanh khoản của thị trường đang ở mức thấp với tổng khối lượng giao dịch (khớp lệnh và thỏa thuận) chỉ đạt hơn 620 triệu cổ phiếu mỗi phiên trong tháng 09 năm 2024, trong khi tổng giá trị giao dịch chỉ còn 15 nghìn tỷ đồng mỗi phiên. Nếu chỉ tính khối lượng khớp lệnh thì tình trạng còn tiêu cực hơn khi khối lượng khớp lệnh trung bình mỗi phiên chỉ đạt 520 triệu cổ phiếu, mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2020.

Điều này dấy lên lo ngại về khả năng dòng tiền rút khỏi thị trường chứng khoán. Chứng khoán KIS cho rằng thanh khoản của thị trường được quyết định bởi nhiều yếu tố, ví dụ thanh khoản sẽ suy yếu trong xu hướng giảm. Vì vậy, việc thanh khoản ở mức thấp như hiện tại không phải là điều xấu.

Nhà đầu tư chờ đợi thông tin từ Fed

Chứng khoán KIS nhận thấy rằng nhà đầu tư thường có xu hướng thận trọng, giảm quy mô giao dịch để chờ đợi những thông tin quan trọng. Trong trường hợp này là quyết định giảm lãi suất của Fed. Theo đó, giới phân tích kỳ vọng vào việc Fed sẽ đưa ra quyết định giảm lãi suất từ 0.25% đến 0.50% trong kỳ họp vào ngày 17-18/09. Quyết định này của Fed sẽ đảo ngược chính sách thắt chặt tiền tệ hiện tại của tổ chức này và đánh dấu một giai đoạn mới. Theo đó, Fed có thể thực hiện thêm các biện pháp khác trong thời gian tới để hỗ trợ nền kinh tế Mỹ. Đây là một quyết định quan trọng ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu, vì thế nhà đầu tư sẽ có sự thận trọng nhất định và chờ đợi thông tin chính thức.

Bên cạnh đó, trong tháng này một số Ngân hàng Trung ương lớn cũng họp và có quyết định về chính sách lãi suất như Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Trung ương Anh, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Đây là những thông tin quan trọng với nhà đầu tư. Vì thế, nhiều nhà đầu tư sẽ có sự thận trọng và chờ đợi thông tin được công bố trước khi có quyết định tiếp theo.

"Sự sao nhãng" của nhà đầu tư

Ngoài những yếu tố trên, Chứng khoán KIS cũng nhận thấy một yếu tố khác có thể làm giao dịch của nhà đầu tư suy giảm như "Sự sao nhãng" của nhà đầu tư. Cụ thể, nhà đầu tư là con người và có nhiều mối quan tâm khác nhau không chỉ là chứng khoán. Họ còn chú ý đến các sự kiện kinh tế xã hội khác. Trong những giai đoạn có nhiều sự kiện quan trọng diễn ra thì nhà đầu tư sẽ có xu hướng tập trung vào các sự kiện đó hơn là thị trường, hay giảm sự quan tâm với diễn biến của thị trường. Điều này vô tình làm giao dịch của nhà đầu tư suy giảm nếu sự kiện càng quan trọng thì càng có nhiều nhà đầu tư quan tâm và càng làm thanh khoản suy yếu. Chứng khoán KIS nhận thấy kỳ nghỉ Tết là một ví dụ điển hình của hiện tượng này. Theo đó, giá trị giao dịch thường có xu hướng suy giảm trước và sau kỳ nghỉ Tết 1-2 tuần.

Chứng khoán KIS nhận thấy một chuỗi các sự kiện kinh tế xã hội diễn ra từ đầu tháng 09 đến nay có thể làm nhà đầu tư sao nhãng với thị trường. Đầu tiên là kỳ nghỉ lễ 02/09 trong 4 ngày liên tiếp, sự kiện này ảnh hưởng đến nhà đầu tư từ 31/08 đến 06/09. Kế đến là việc siêu bão Yagi đổ bộ vào Bắc Bộ từ 07/09-08/09. Theo sau bão Yagi là tình hình mưa lũ ở miền Bắc. Những sự kiện này ảnh hưởng không nhỏ đến các tỉnh Bắc Bộ và thu hút sự quan tâm của toàn thể xã hội. Điều này vô tình làm nhà đầu tư "dời sự chú ý" và ảnh hưởng phần nào đến hoạt động giao dịch của thị trường.

Chứng khoán KIS cho rằng sự "trùng hợp" từ các tin tức giảm lãi suất của Fed và các sự kiện kinh tế xã hội diễn ra trong tháng 09 đã ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch của nhà đầu tư. Khi những sự kiện này qua đi, nhà đầu tư sẽ tập trung trở lại vào thị trường chứng khoán, khi đó thanh khoản sẽ gia tăng trở lại.

Phòng phân tích Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam